ICHI

ตารางผลประกอบการสำคัญ

งบกำไรขาดทุน

ปี 56 สามารถเพิ่มยอดขายได้มาก แต่ค่าใช้จ่ายในการขายก็มากด้วย ผลก็คือกำไรก่อนภาษีเงินได้เพิ่มเพียงเล็กน้อยเท่านั้น คือเพิ่มจาก 825.2 ล้านบาทในปี 55 เป็น 883.7 ล้านบาทในปี 56 ส่วนที่ทำให้กำไรสุทธิมากขึ้น คือในปี 56 ไม่มีรายการค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้ ส่วนปี 55 มีรายการค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้ 132.298 ล้านบาท  ส่วนลดภาษีเงินได้ ซึ่งไม่มีรายละเอียด (ดูรายละเอียดในรูปที่2)

รูปที่ 1 งบกำไรขาดทุน ปี 56

ุ

รูปที่ 2 รายละเอียดรายการภาษีเงินได้

รูปที่ 3 ค่าโฆษณาและส่งเสริมการขายเพิ่มจาก 472.7 ล้านบาทในปี 55 เป็น 889.97 ล้านบาทในปี 56 เพิ่มขึ้น 417.27 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 88.3 %

----------------------------------------------------------------------------

ประเมินราคาที่เหมาะสมปี 57 

เขียนเมื่อ 1 พฤษภาคม พ.ศ.2557

จากการที่อิชิตันเข้าเทรดในตลาด ผู้เขียนจึงอยากจะทราบราคาที่เหมาะสมสำหรับปี 57 จึงทำการวิเคราะห์ โดยมีรายละเอียดังนี้

โครงสร้างรายได้

ในปี 2556 มีรายได้รวม  6531.8 ล้านบาท มีค่าใช้จ่าย 5486.6 ล้านบาท และมีต้นทุนทางการเงิน 161.6 ล้านบาท ทำให้มีกำไรสุทธิ 883.7 ล้านบาท

สภาพตลาดชาเขียว

ระหว่างปี 53-55 ตลาดชาเขียวมีการเติบโต 21-40 เปอร์เซนต์ 

ข้อสมมุติฐาน

1. ตลาดชาเขียวปี 57 โตขึ้นจากปี 56 ที่ 20%

2. อิชิตันสามารถรักษาส่วนแบ่งการตลาดไว้ได้เท่าเดิม

3. โครงสร้างรายจ่าย เหมือนปี 56 แต่ต้นทุนทางการเงินจะลดลงจนเป็นศูนย์

คาดการณ์ ผลประกอบการ

คาดว่า อิชิตันจะมีรายได้ประมาณ 7838 ล้านบาท โดยมีค่าใช้จ่าย 6583.9 ล้านบาท ดังนั้นจะมีกำไรก่อนภาษีเงินได้เท่ากับ 1254 ล้านบาท ประมาณกำไรสุทธิเท่ากับ 1,066 ล้านบาท ดังนั้นกำไรสุทธิต่อหุ้นจะเท่ากับ 0.82 บาท

ประเมินราคาตลาด

ค่า PER ของบริษัทที่่ทำธุรกิจคล้ายคลึงกับ อิชิตัน 

- HTC  มีค่า PER = 13.63

- OISHI มีค่า PER =  36.42 (มีรายได้จากร้านอาหารอยู่ด้วยประมาณ 49%)

ถ้ากำหนดให้ค่า PER อยู่กลางๆ ก็น่าจะแถวๆ 20-25 

ดังนั้น Target Price สำหรับปี 57 น่าจะอยู่แถวๆ 16.4- 20.5 บาท

---------------------------------------------------------------------------------

ผลประกอบการไตรมาส 1/57

บริษัทฯ มีรายได้จากการขาย 1496.98 ล้านบาท ลดลงจากไตรมาส 1/56 ที่มีรายได้จากการขาย 1631.71 ล้านบาท
ค่าใช้จ่ายอยู่ที่ 1294.97 ล้านบาท ลดลงจากไตรมาส 1/56 ที่มีค่าใช้จ่ายอยู่ที่ 1498.09 ล้านบาท กำไรสุทธิเพิ่มขึ้นอยู่ที่ 202.39 ล้านบาท จากไตรมาส 1/56 ที่มีกำไร 176.12 ล้านบาท กำไรต่อหุ้นไตรมาส 1/57 อยู่ที่ 0.16 บาท เมื่อคิดจำนวนหุ้นเท่ากับ 1300 ล้านหุ้นเทียบกับไตรมาส 1/56 ที่ 0.18 บาท เมื่อคิดจำนวนหุ้นเท่ากับ 1000 ล้านหุ้น
---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------